La différence entre capital de risque (VC) et capital d'investissement privé (PE)

Le monde de la finance s'est considérablement élargi au cours des dernières décennies à mesure que de nouvelles options innovantes sont devenues disponibles pour les entreprises afin de financer leurs opérations et leurs projets. Il existe deux grandes catégories de financement: financement par actions et par emprunt, mais avec le temps, de nouvelles méthodes efficaces ont été introduites. Les start-ups et les PME (petites et moyennes entreprises) ont plus d'accès au financement qu'elles n'en ont jamais eu. Par exemple, avec la disponibilité de grandes quantités de données, les dirigeants sont mieux à même de rechercher de nouvelles opportunités et de faire face aux défis auxquels les sociétés sont confrontées, ce qui débouche sur des idées commerciales uniques. Ces idées sont bien accueillies par différents types d’investisseurs par différents moyens, tels que le financement participatif, les investissements providentiels, le capital de risque et le capital-investissement..

Le public utilise souvent le capital-risque et le capital-investissement de manière interchangeable parce que ces termes sont utilisés pour les entreprises d'investissement qui investissent uniquement dans des entreprises pour les vendre ultérieurement par différents moyens, tels que les introductions en bourse. Ces deux types d’investissement alternatifs sont des types d’assistance monétaire fournis aux entreprises à différentes étapes, mais ils ne sont pas identiques. Il y a un certain nombre de différences entre ces deux termes. Contrairement au capital d'investissement privé, qui comprend d'importants investissements dans des entreprises matures, le capital de risque implique de petits investissements dans des start-up et des entreprises qui en sont à leurs débuts..

Capital-investissement (PE)

Comme indiqué ci-dessus, les fonds de capital-investissement investissent dans la prise de participation dans des sociétés en forte croissance. Il existe différents types de sociétés de capital-investissement et elles participent activement ou passivement aux sociétés du portefeuille en fonction de leurs stratégies, stratégies qui comprennent le capital mezzanine, le rachat par emprunt, le capital de risque et le rachat de croissance. La participation passive concerne plus généralement des entreprises matures dotées de modèles commerciaux éprouvés, mais qui ont besoin de fonds pour prendre de l'expansion, pénétrer de nouveaux marchés, restructurer leurs activités ou financer une acquisition. La participation active, par contre, a plus à voir avec les entreprises qui jouent un rôle direct dans la restructuration d’une entreprise, en fournissant un soutien ou des conseils, ou en réaménageant la direction, etc..

Au cours des deux dernières décennies, le capital-investissement est devenu l'une des parties les plus cruciales des services financiers dans le monde et est considéré comme une option de financement attrayante..

Capital de risque (VC)

VC, en revanche, fait partie de PE. Les fonds de capital-risque investissent spécifiquement dans des startups ou des PME (petites et moyennes entreprises) présentant un fort potentiel de croissance. Leur objectif est principalement de rechercher, d’identifier et d’investir dans les bonnes opportunités d’investissement offrant de bonnes perspectives financières. De plus, les investisseurs en capital-risque ont leur mot à dire dans les décisions commerciales.

Différences

Il existe un certain nombre de différences entre un capital d'investissement privé et un capital de risque. Certaines des principales différences ont été expliquées ci-dessous.

Nature de l'investissement

Les investisseurs en capital-investissement investissent principalement dans des sociétés établies et matures qui perdent leur activité ou ne réalisent pas des bénéfices suffisants en raison de leur inefficacité. Les investisseurs en capital-investissement achètent ces entreprises afin de réorganiser leurs activités afin d'améliorer l'efficacité globale de leurs activités et, par la suite, d'augmenter leurs revenus..

En revanche, les investisseurs en capital de risque investissent dans de nouvelles entreprises ou des startups offrant un potentiel de croissance élevé.

La possession

Un fonds de capital-investissement détient généralement 100% des actions des sociétés dans lesquelles ils investissent, ce qui leur confère un contrôle total sur les affaires de la société après le rachat..

En revanche, les sociétés de capital-risque n’investissent que 50% ou moins des fonds propres d’une société. Un certain nombre de sociétés de capital-risque investissent dans plusieurs entreprises pour répartir leurs risques, ce qui leur évite des pertes énormes si un démarrage échouait à long terme..

La structure du capital

La structure du capital des deux fonds est différente. Les sociétés de capital-investissement ont un mélange de fonds propres et de dettes dans leurs investissements; alors que les capital-risqueurs ne font que des investissements en fonds propres.

Type de compagnie

Les sociétés de capital-risque concentrent principalement leurs efforts sur les sociétés de technologie, telles que les biotechnologies ou les technologies propres. Mais les entreprises de capital-investissement peuvent acheter des entreprises de tous les secteurs et industries.

Équipe d'individus

Une équipe de personnes dans une société de capital-investissement se compose d'anciens analystes de banque d'investissement, car les exercices de due diligence et de modélisation effectués sur une société de gestion ressemblent un peu à ceux réalisés dans les transactions bancaires. Toute personne, y compris les consultants, peut rejoindre une entreprise d’EP, mais les entreprises préfèrent généralement une personne expérimentée dans la conception d’un modèle de rachat par emprunt..

Les sociétés de capital-risque, en revanche, ont un mélange varié de personnes dans leurs équipes, généralement composées d'individus du développement des affaires, d'anciens banquiers, d'anciens entrepreneurs, de consultants, etc..

Focus Management

Les sociétés de capital investissement se concentrent principalement sur la gouvernance d’entreprise, c’est-à-dire sur un système de règles et de pratiques permettant de contrôler, d’orienter et de gérer une entreprise. En revanche, les sociétés de capital-risque ont tendance à suivre l'approche de la capacité de gestion, dans laquelle la collection de capacités est utilisée pour générer un profit et avoir un avantage concurrentiel par rapport aux autres entreprises du marché..

Risque

En ce qui concerne les fonds de capital-investissement, le risque repose sur un certain nombre de petits investissements équivalant à un investissement total important. Si un investissement échoue, le fonds en entier échouera. De ce fait, les fonds de capital-investissement investissent principalement dans des entreprises matures qui ont peu de chance d’échouer au cours des trois à cinq prochaines années..

Au contraire, comme indiqué précédemment, les CV sont des investissements à haut risque. Les investisseurs en capital-risque s’attendent à ce que la plupart des startups dans lesquelles ils investissent risquent d’échouer. En même temps, si un seul investissement réussit, il peut rentabiliser l’ensemble du portefeuille d’investissements en générant des rendements substantiels. Fred Wilson, un capitaliste bien connu, a déclaré que dans son portefeuille de 20 à 25 investissements, l'un d'entre eux deviendrait un succès complet, que quatre à cinq donneraient de bons rendements, que cinq à dix échoueraient et que les autres ne réussiraient tout simplement pas. . Il est normal que les investisseurs en capital de risque prennent un tel risque, car ils investissent peu dans un grand nombre de sociétés..

Revenir

Quand il s’agit de générer des rendements par le biais de ces modes d’investissement alternatifs, aucun modèle ne rapporte plus que l’autre. Le rendement des fonds de capital-investissement et de capital-risque est inférieur à ce que la plupart des investisseurs disent générer. Dans le cas des entreprises de capital-risque, les rendements sont principalement liés aux entreprises les plus performantes; dans lequel, un grand gagnant peut couvrir les pertes subies dans d'autres investissements. Mais, dans le cas des fonds de capital-investissement, des rendements élevés peuvent être obtenus sans investir dans de grandes entreprises bien connues..

Déclencheur d'investissement

Les sociétés de capital-investissement recherchent généralement des sociétés ayant des actifs sous-évalués pour lesquelles elles peuvent utiliser son expertise afin d’accroître la valeur de la société à l’avenir. Les sociétés de capital-risque, en revanche, recherchent des équipes de gestion professionnelles et bien nanties susceptibles de créer une entreprise rentable.

Opportunités de sortie

Les sociétés de capital-investissement font une sortie en passant à d’autres fonds de couverture où le potentiel de gagner de l’argent est comparativement rapide, ou elles se tournent vers le capital-risque pour pouvoir céder de grosses transactions et investir dans des startups. Ils peuvent également faire une sortie en revenant à des rôles de conseil, en lançant leur propre fonds ou en entrant dans l’esprit d’entreprise..

Les sociétés de capital-risque peuvent procéder à une sortie par le biais d'introductions en bourse, de fusions et acquisitions, du rachat d'actions ou de la vente à d'autres sociétés de capital-risque ou à des investisseurs stratégiques..

Chaque type d'investissement a ses propres caractéristiques. Il est important de connaître les différences entre ces deux fonds afin que les entreprises puissent prendre de meilleures décisions financières.