Différence entre les futures et la juste valeur

Futures vs juste valeur

Futures est un terme qui fait référence à des contrats qui spécifient une date future pour la livraison de produits corporels ou incorporels à un prix qui est déterminé par le marché. Les produits corporels peuvent être des biens de consommation tels que des produits comestibles, du maïs ou des machines, tandis que les biens incorporels peuvent être tout instrument financier tel que des stock-options ou des indices. Ils servent normalement d’assurance contre l’imprévisibilité des prix et contre tout changement susceptible de résulter de la spéculation. Ils sont trimestriels et sont généralement cités en référence à la «prochaine échéance» du contrat à terme. Les contrats à terme basés sur des indices boursiers sont appelés contrats à terme, le plus courant étant le S & P500. Cependant, il faut savoir que le S & P500 et les futurs S & P 500 ne signifient pas la même chose.

La valeur future dépend du délai écoulé jusqu'à la date «future» et du montant «supposé» des rendements. La valeur «intrinsèque» d'une option est la même que la différence entre la valeur actuelle (trésorerie actuelle) et la valeur future. La juste valeur représente alors l'association «appropriée» entre le S & P500 (en espèces) et les contrats à terme S & P500. Cette relation peut être représentée dans une sorte de formule complexe. Plus important encore, il convient de rappeler qu’il n’existe aucune relation entre la juste valeur et la valeur de l’indice, de la société ou du marché boursier. Le spread est la valeur de la différence entre la valeur actuelle du S & P500 et la valeur des contrats à terme. Si la différence est positive, on l'appelle une "prime" et si elle est négative, on l'appelle une "remise". En un seul jour, le spread fluctuera, la négociation de la valeur du contrat à terme et la valeur réelle du S & P500 n'étant influencées par aucune de ces valeurs. Un point important à noter est que lorsque le spread est à la juste valeur, le fait de posséder les futures sur S & P au lieu des actions S & P500 ne le rend pas favorable. En règle générale, une série d’activités d’achat par le biais de transactions informatisées est déclenchée lorsque le spread (prime) est supérieur à la juste valeur car les actions seront meilleures que les futures. D'autre part, l'activité de vente sera stimulée lorsque la propagation est inférieure à la juste valeur. Les programmes de négociation informatisés sont automatisés, de sorte que la différence entre Spread et la juste valeur disparaît rapidement, de sorte que le facteur déclencheur de l'achat ou de la vente disparaît rapidement..