Différence entre durée et durée modifiée

Durée vs durée modifiée

La durée et la durée modifiée sont des termes souvent rencontrés dans le domaine des investissements, en particulier des actions et des obligations. Pour être un investisseur efficace, il faut connaître la différence entre les deux. La durée fait référence à la trésorerie de toutes les finances. C'est un facteur très important qui influe sur le rendement ou le rendement des investissements. C'est un certain nombre de choses en soi, car il peut s'agir du délai prévu avant que vous receviez des remboursements, et il pourrait également s'agir de la variation de prix en pourcentage. C’est ce qui crée de la confusion et par conséquent, pour résoudre ce problème, il existe deux termes, à savoir Durée (Durée Macaulay) et Durée modifiée..

Macaulay Durée

Macaulay Duration, inventé par Fredrick Macaulay en 1938, est également appelé simplement Duration. Il fait référence au délai moyen pondéré avant la réception des remboursements. Il s’applique uniquement aux investissements à taux de rendement fixe

Durée modifiée

La durée modifiée est un outil qui mesure l'évolution du prix (pourcentage) par rapport à une variation unitaire du rendement. On l'appelle aussi un dérivé logarithmique des prix en termes de rendement, ou simplement de sensibilité aux prix. Il ne dépend que du rendement, qu’il s’agisse ou non d’un investissement à rendement fixe. Il est utilisé pour vérifier la sensibilité d'un prix d'obligation au taux d'intérêt fini. Comme il est plus flexible, la durée modifiée est plus populaire que Macaulay..

Normalement, si le rendement est composé de manière continue, les valeurs obtenues en utilisant les deux durées sont identiques. Les différences ne surviennent que lorsque le rendement est composé périodiquement, bien que les résultats restent comparables.

Il est prudent pour un investisseur de pouvoir calculer les durées d'une obligation ou d'un titre pour pouvoir prendre des décisions d'investissement correctes et moins risquées..