Différence entre WACC et IRR

WACC vs IRR

L'analyse des investissements et le coût du capital sont deux volets importants de la gestion financière. L'analyse des investissements introduit un certain nombre d'outils et de techniques permettant d'évaluer la rentabilité et la faisabilité d'un projet. Le coût du capital, quant à lui, explore les différentes sources de capital et la manière dont les coûts sont calculés. Il est utilisé avec les techniques d'évaluation des investissements pour déterminer la viabilité des projets. L'article suivant examine de plus près le TRI (taux de rendement interne - une technique d'évaluation des investissements) et le concept de coût moyen pondéré du capital (CMPC). L’article explique clairement chacun d’entre eux, comment ils sont calculés et souligne la relation étroite qui existe entre les deux..

Qu'est-ce que l'IRR??

IRR (Taux de rendement interne) est un outil utilisé dans l’analyse financière pour déterminer l’attractivité d’un projet ou d’un investissement en particulier. Il peut également être utilisé pour choisir entre des projets possibles ou des options d’investissement envisagées. Le TRI est principalement utilisé dans la budgétisation des investissements et donne la VAN (valeur actuelle nette) de tous les flux de trésorerie provenant d'un projet ou d'un investissement égal à zéro. En termes simples, le TRI est le taux de croissance qu'un projet ou un investissement est censé générer. Il est vrai qu’un projet peut en réalité générer un taux de rendement différent du TRI estimé, mais un projet dont le TRI est comparativement plus élevé (que les autres options envisagées) aura plus de chances de produire des rendements plus élevés et de croissance plus forte. Dans les cas où le TRI est utilisé pour décider entre l'acceptation et le rejet d'un projet, les critères suivants doivent être suivis. Si le TRI est égal ou supérieur au coût du capital, le projet doit être accepté et si le TRI est inférieur au coût du capital, le projet doit être rejeté. Ces critères feront en sorte que l'entreprise obtienne au moins le rendement requis. Lors du choix entre deux projets ayant des numéros de TRI différents, il est souhaitable de choisir le projet ayant le plus haut TRI..

Le TRI peut également être utilisé pour comparer les taux de rendement sur les marchés financiers. Si les projets de l'entreprise ne génèrent pas un TRI supérieur au taux de rendement que l'on peut obtenir en investissant sur les marchés financiers, il est plus rentable pour l'entreprise de rejeter le projet et d'investir dans les marchés financiers pour obtenir un meilleur rendement..

Qu'est-ce que le WACC??

WACC (Coût moyen pondéré du capital) est un peu plus complexe que le coût du capital. Le CMPC correspond au coût moyen futur prévu des fonds. Il est calculé en pondérant la dette et le capital de la société proportionnellement au montant de la détention de chacun (structure du capital de la société). Le WACC est généralement calculé en fonction de divers objectifs de prise de décision et permet à l’entreprise de déterminer le niveau de leur dette par rapport au niveau du capital. Ce qui suit est la formule pour calculer WACC.

WACC = (E / V) × R_e + (D / V) × R_ré × (1 - T_c)

Ici, E est la valeur marchande des capitaux propres et D est la valeur marchande de la dette et V est le total de E et D. R_e est le coût total de l'équité et R_ré est le coût de la dette. T_c est le taux d'imposition appliqué à l'entreprise.

IRR vs WACC

Le CMPC correspond au coût moyen futur prévu des fonds, tandis que le TRI est une technique d'analyse des investissements qui permet de décider si un projet doit être suivi. Il existe une relation étroite entre le TRI et le WACC, ces concepts constituant ensemble les critères de décision pour les calculs du TRI. Si le TRI est supérieur au WACC, le taux de rendement du projet est supérieur au coût du capital investi et doit être accepté..

Résumé:

Différence entre IRR et WACC

• Le TRI est principalement utilisé dans la budgétisation des investissements et rend la VAN (valeur actuelle nette) de tous les flux de trésorerie provenant d'un projet ou d'un investissement égal à zéro. En termes simples, le TRI est le taux de croissance qu'un projet ou un investissement est censé générer.

• Le CMPC correspond au coût moyen futur prévu des fonds. Il est calculé en pondérant la dette et le capital de la société proportionnellement au montant de leur détention (structure du capital de la société)..

• Il existe une relation étroite entre le TRI et le WACC, ces concepts constituant ensemble les critères de décision pour les calculs du TRI..