Différence entre le résultat de base par action et le résultat dilué par action

Résultat de base par action par rapport au résultat dilué par action | EPS de base vs EPS dilué
 

Le bénéfice par action est un calcul effectué afin de déterminer le bénéfice obtenu par une société en fonction du nombre d'actions en circulation. Le bénéfice par action et le résultat dilué par action sont souvent confondus en raison de la difficulté à comprendre le sens du terme «résultat dilué». Le résultat dilué par action a une signification différente de celle du résultat de base par action, qui peut être assez subtile. L’article suivant vise à fournir au lecteur une explication claire de ce que l’on entend par résultat de base par action et résultat dilué par action, et à expliquer clairement la différence entre les deux..

Quel est le bénéfice de base par action?

Le bénéfice de base par action est calculé comme suit. BPA de base = (résultat net - dividende privilégié) / nombre d’actions en circulation. Le bénéfice de base par action mesure le nombre de dollars de revenu net disponible pour l'une des actions en circulation de la société. Le bénéfice de base par action est une mesure de la rentabilité et est considéré comme un déterminant important du prix réel d'une action. Le résultat de base par action est également utilisé dans d’autres calculs importants de ratios financiers, tels que le ratio cours / bénéfice. Il convient de noter que deux sociétés pourraient générer des résultats de BPA similaires, mais une entreprise peut le faire en utilisant moins de fonds propres, ce qui la rendrait plus efficace que la société qui émet plus d'actions et qui arrive au même résultat..

Quel est le résultat dilué par action??

Le résultat dilué par action est calculé en prenant en compte les options d’achat d’actions, les obligations convertibles (obligations et actions), les bons de souscription et autres titres susceptibles de créer une dilution. Le résultat dilué par action calcule la valeur du résultat par action si les titres potentiellement dilutifs sont exercés. Pour un actionnaire d'une entreprise, la dilution du résultat par action n'est pas favorable, car cela signifie que le résultat net reste identique, alors que les actions en circulation pourraient devenir beaucoup plus importantes. Dans ce cas, le nombre d'EPS serait fortement réduit. Par exemple, une entreprise XYZ peut avoir 1 000 actions en circulation aujourd'hui, mais ce nombre peut facilement être porté à 3 000 résultant d'une conversion d'actions. Cela réduirait leur bénéfice par action de 3 fois, ce qui représente une perte considérable étant donné que le revenu net ne changera pas.

Quelle est la différence entre le résultat de base par action et le résultat dilué par action??

La principale similitude entre le résultat par action de base et le résultat par action dilué est le calcul de base qui constitue la base des deux. Cependant, les deux sont très différents l'un de l'autre car le BPA de base ne prend en compte que les actions actuellement en circulation et ne tient pas compte de la dilution potentielle pouvant résulter de convertibles, d'options, de warrants, etc. Le BPA de base sera toujours supérieur à un BPA dilué , puisque le BPA dilué donnera lieu à un plus grand nombre d’actions en circulation, mais utilisera le même revenu net que celui utilisé pour le calcul du BPA de base. Il est important de calculer le résultat par action dilué, car il prend en compte le résultat par action qui conduirait au pire scénario possible, si toutes les dilutions possibles avaient lieu. En outre, un investisseur peut ne pas être disposé à acheter des actions présentant une différence significative entre son BPA de base et le BPA dilué en raison de l’effet potentiellement négatif d’une dilution sur le prix de l’action..