Différence entre ROIC et ROCE

Différence clé - ROIC vs ROCE

ROIC (Retour sur un capital investi) Et le ROCE (Return On Capital Employed) sont deux ratios essentiels calculés pour la fin de l’exercice. Ces deux mesures sont en grande partie de nature similaire avec des différences limitées. La principale différence entre le ROIC et le ROCE réside principalement dans la manière dont ils sont calculés; Le ROIC mesure l'efficacité du total des capitaux investis, tandis que le ROCE est une mesure permettant de contrôler l'efficacité des opérations commerciales..

CONTENU
1. Vue d'ensemble et différence clé
2. Qu'est-ce que le ROIC?
3. Qu'est-ce que le ROCE?
4. Comparaison côte à côte - ROIC vs ROCE
5. Résumé

Qu'est-ce que le ROIC??

Le ROIC (retour sur capital investi) est une mesure qui évalue la capacité de l'entreprise à affecter son capital à des investissements rentables. En d'autres termes, cela indique dans quelle mesure l'entreprise utilise les fonds pour générer des revenus. Le ROIC est calculé comme ci-dessous.

ROIC = (bénéfice net - dividendes) / capital utilisé

Résultat net - résultat total de l'exercice
Dividendes - somme des fonds versés aux actionnaires à même les bénéfices
Capital utilisé - l’addition de la dette et des capitaux propres et d’un montant moyen est considérée comme (Capital d’ouverture + Capital de clôture) / 2.
Dette - fonds empruntés à crédit
Capitaux propres - capitaux apportés par les actionnaires

Pour que le RCI soit utile, il doit être comparé au coût moyen pondéré du capital (CMPC). Si le RCI dépasse le CMPC, cela signifie que l'entreprise a créé de la valeur au cours de l'exercice..

Coût moyen pondéré du capital (CMPC)

Ceci est un calcul du coût du capital de la société en considérant la contribution de chaque catégorie sur une base proportionnelle.

Par exemple. Si le capital de la société est composé de dettes et de fonds propres, le WACC calcule,

Quel est le coût des capitaux propres par rapport au capital total??
Quel est le coût de la dette par rapport au capital total??

Le WACC est une mesure importante qui calcule le coût moyen du capital que l'entreprise doit payer pour ses contributeurs au capital. Il s’agit du taux de rendement minimal que l’entreprise doit obtenir pour créer de la valeur pour ses actionnaires. La différence entre le ROIC et le WACC est parfois appelée «rendement excédentaire» d’une entreprise. profit économique.

Le revenu net étant le total des revenus, il est calculé après les gains et pertes de toutes les activités commerciales. Toutefois, les transactions ponctuelles qui génèrent un profit ou une perte (par exemple, un gain ou une perte lié aux fluctuations des devises) réduisent l’exactitude du RCI car elles ne sont pas liées aux opérations commerciales normales. Il est donc plus efficace d’obtenir le revenu généré par les activités de base plutôt que le montant du revenu net réel dans l’état des résultats. Le RCI est une mesure moyenne et ne montre donc pas la performance et la création de valeur par des actifs individuels ou des secteurs d'activité..

Qu'est-ce que le ROCE??

Le ROCE (Return on Capital Employed) est la mesure qui calcule le profit que l'entreprise génère avec son capital employé. Le ROCE devient donc à la fois un ratio de rentabilité et d’efficacité. Le ROCE est calculé comme,

ROCE = Résultat opérationnel avant intérêts et impôts / Capital employé

Plus le ROCE est élevé, plus la société a utilisé son capital de manière efficace. Il est également important que les entreprises maintiennent un ROCE croissant au fil des ans pour assurer une tendance à la hausse, ce qui montre que l'activité est stable et que les investisseurs y voient des options d'investissement attrayantes. Semblable au ROIC, cette mesure est également une mesure globale qui ne fournit pas d’informations détaillées générant une valeur pour des actifs individuels..

Figure_1: Le ROIC et le ROCE sont plus efficaces lorsqu'ils sont utilisés par des industries à forte intensité de capital.

Quelle est la différence entre ROIC et ROCE?

ROIC vs ROCE
Le ROIC mesure l'efficacité du capital total utilisé.	Le ROCE mesure l'efficacité des opérations commerciales.
Importance
C'est important du point de vue de l'investisseur	C'est important du point de vue de l'entreprise.
Utilisation des gains pour le calcul
ROIC utilise les dividendes nets.	ROCE utilise le bénéfice avant intérêts et impôts.
Formule de calcul
ROIC = (bénéfice net - dividendes) / capital utilisé	ROCE = Résultat opérationnel avant intérêts et impôts / Capital employé

Résumé - ROIC vs ROCE

Le ROIC et le ROCE sont deux ratios clés qui permettent des comparaisons entre les sociétés et les ratios de l'exercice précédent. Le ROIC mesure l'efficacité du total des capitaux investis, tandis que le ROCE mesure l'efficacité des opérations commerciales. Ils conviennent parfaitement aux entreprises des secteurs à forte intensité de capital tels que les télécommunications, l’énergie et l’automobile. Ces mesures ont un usage limité dans les entreprises de services.

Référence:
1. «Rendement du capital investi - ROIC». Investopedia. N.p., 24 août 2015. Web. 13 février 2017.
2. «Coût moyen pondéré du capital - WACC». Investopedia. N.p., 29 sept. 2015. Web. 12 février 2017.
3. «Retour sur capital utilisé (ROCE)». Investopedia. N.p., 30 septembre 2015. Web. 13 février 2017.

Courtoisie d'image:
1. «Assemblage final 2» Par Brian Snelson - publié à l'origine sur Flickr en tant qu'assemblage final (CC BY 2.0) via Wikimedia Commons

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