Comment calculer la valeur actuelle d'une obligation

Qu'est-ce qu'un lien

Une obligation est un instrument financier émis pour une période donnée dans le but d’emprunter de l’argent. Lors de l’émission de l’obligation, elle promet au détenteur de payer un montant fixe d’intérêts basé sur le taux d’intérêt prédéfini (taux du coupon) à des dates déterminées, généralement, semestriellement, annuellement, etc. jusqu'à ce qu'il arrive à échéance et qu'il rembourse le montant principal à l'échéance.

Valeur actuelle d'un lien

La valeur actuelle est une méthode alternative d’évaluation des obligations qui calcule la valeur actuelle du flux de flux de trésorerie futurs à un taux de rendement donné. Les flux de trésorerie sur une obligation sont relativement certains. La valeur actuelle d’une obligation est donc égale à la valeur des paiements d’intérêts actualisés (entrées d’intérêts) et de la valeur de rachat actualisée de la valeur nominale du certificat d’obligation. Ces flux de trésorerie seront actualisés en fonction du taux d’intérêt en vigueur sur le marché à un moment donné..

Calculer la valeur actuelle d'un lien:

Étape 1: Calculer la valeur actuelle des paiements d'intérêts

La valeur actuelle des paiements d’intérêts peut être calculée à l’aide de la formule suivante:,

C = taux de coupon de l'obligation
F = valeur nominale du lien
R = marché
t = Nombre de périodes de temps jusqu'à l'échéance de l'obligation

Étape 2: Calculer la valeur actuelle de la valeur nominale de l'obligation

Il s’agit de la valeur à l’échéance de l’obligation, qui peut être calculée à l’aide de la formule suivante.

Étape 3: Calculer la valeur actuelle du lien

 La valeur actuelle totale de la liaison peut être représentée par,

Calculer la valeur actuelle d'une obligation - Exemple:

Les informations suivantes sont données concernant l’émission obligataire de la société ABC.

Valeur nominale de l'obligation - 2 000 $
Durée de l'échéance de l'obligation - 5 ans
Taux de coupon annuel - 9%
Taux d'intérêt du marché - 10%

En supposant que la société ABC verse les paiements du coupon annuel, calcule la valeur actuelle de l’obligation.

En supposant que la société ABC paie ses intérêts sur une base semestrielle, calculez la valeur actuelle de l’obligation.

Étant donné que la société paie les intérêts deux fois par an, le taux du coupon et le taux du marché doivent être ajustés par période. Par conséquent, il y a 10 périodes de temps pour que les obligations arrivent à échéance et le taux du coupon et le taux d'intérêt seront respectivement de 4,5% et 5%..

résumer

Une obligation est un instrument d'emprunt financier. Le calcul de la valeur actuelle d’une obligation implique l’actualisation du revenu du coupon en fonction du taux d’intérêt du marché majoré de l’actualisation de la valeur nominale de l’obligation après la période d’échéance. Cette valeur représente la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs qui seront générés par cet instrument..