Différence entre CML et SML

CML vs SML

CML signifie Capital Market Line et SML signifie Security Market Line..

La LMC est une ligne utilisée pour afficher les taux de rendement, qui dépendent des taux de rendement sans risque et des niveaux de risque d'un portefeuille spécifique. La SML, également appelée ligne caractéristique, est une représentation graphique du risque et du rendement du marché à un moment donné..
L'une des différences entre la LMC et la LMS est la manière dont les facteurs de risque sont mesurés. Bien que l’écart type soit la mesure du risque de LMC, le coefficient bêta détermine les facteurs de risque de la LMS..
La LMC mesure le risque par le biais de l’écart type ou d’un facteur de risque total. D'autre part, la SML mesure le risque via une version bêta, ce qui permet de déterminer la contribution du risque de la sécurité pour le portefeuille..
Alors que les graphiques de la ligne du marché des capitaux définissent des portefeuilles efficaces, les graphiques de la ligne du marché de la sécurité définissent des portefeuilles efficaces et non efficients..

Lors du calcul des rendements, le rendement attendu du portefeuille pour la LMC est indiqué le long de l’axe des Y. Au contraire, pour SML, le rendement des titres est indiqué le long de l’axe des Y. L’écart type du portefeuille est indiqué le long de l’axe X pour la CML, tandis que le bêta de la sécurité est indiqué le long de l’axe X pour SML.

Lorsque le portefeuille de marché et les actifs sans risque sont déterminés par la CML, tous les facteurs de sécurité sont déterminés par la SML..
Contrairement à la ligne du marché des capitaux, la ligne du marché de la sécurité indique les rendements attendus des actifs individuels. La LMC détermine le risque ou le rendement pour des portefeuilles efficaces et la LML démontre le risque ou le rendement pour des actions individuelles..

Eh bien, la ligne du marché des capitaux est considérée comme supérieure lorsque l’on mesure les facteurs de risque.

Résumé:

1. La LMC est une ligne utilisée pour afficher les taux de rendement, qui dépendent des taux de rendement sans risque et des niveaux de risque d'un portefeuille spécifique. La SML, également appelée ligne caractéristique, est une représentation graphique du risque et du rendement du marché à un moment donné..

2. Alors que l’écart type est la mesure du risque dans la LMC, le coefficient bêta détermine les facteurs de risque de la LMS..

3. Alors que les graphiques de la ligne du marché des capitaux définissent des portefeuilles efficaces, les graphiques de la ligne du marché de la sécurité définissent des portefeuilles efficaces et non efficients..

4. La ligne du marché des capitaux est considérée comme supérieure lorsqu’on mesure les facteurs de risque.

5. Lorsque le portefeuille de marché et les actifs sans risque sont déterminés par la CML, tous les facteurs de sécurité sont déterminés par la SML..