Différence entre risque de change et exposition

Différence clé - Risque de change vs exposition
 

Risque de change et exposition sont deux termes qui confondent pour être identiques car ils sont souvent utilisés de manière interchangeable. Cependant, leurs significations sont de nature différente, bien que étroitement liées. Les entreprises qui exercent des activités dans plusieurs pays sont exposées au risque de change et à l'exposition à ce risque. La principale différence entre le risque de change et l'exposition est que Le risque de change correspond au changement de valeur d'une devise par rapport à une autre, ce qui réduira la valeur des investissements libellés en devise étrangère. tandis que l'exposition au risque de change est la mesure dans laquelle une entreprise est affectée par les variations des taux de change.

CONTENU

1. Vue d'ensemble et différence clé
2. Quel est le risque de change
3. Qu'est-ce que l'exposition au change?
4. Comparaison côte à côte - Risque de change vs exposition sous forme de tableau
5. Résumé

Quel est le risque de change?

Le risque de change correspond au changement de valeur d'une devise par rapport à une autre, ce qui réduira la valeur des investissements libellés en devise étrangère. Trois formes de risque de change sont identifiées comme suit.

Types de risque de change

Risque de transaction

Le risque de transaction est le risque de change résultant du décalage entre la conclusion du contrat et son règlement..

Par exemple. L'investisseur A, qui réside au Royaume-Uni, est tenu de verser une somme de 15 000 $ à une autre personne dans le cadre d'un contrat conclu dans un délai de 6 mois. Le taux de change actuel est de 1,26 £. Comme les taux de change sont soumis à des fluctuations et que le taux au bout de six mois est inconnu à ce jour.

Risque de traduction

Le risque de conversion est le risque de change résultant de la conversion des résultats financiers d'une devise dans une autre devise..

Par exemple. La société mère de la société G est la société A, située aux États-Unis. La société G est située en France et exerce ses activités en euros. À la fin de l'exercice, les résultats de la société G sont consolidés avec ceux de la société A afin de préparer des états financiers; ainsi, les résultats de la société G sont convertis en dollars américains.

Risque économique

Le risque économique reflète le risque de la valeur actuelle des flux de trésorerie opérationnels futurs résultant des fluctuations des taux de change. Le risque économique concerne l'effet des variations de taux de change sur les revenus (ventes et exportations intérieures) et les charges d'exploitation (coût des intrants intérieurs et des importations)..

Par exemple. La société C est une entreprise locale de taille moyenne basée dans le pays Y qui vend du blé. La production de blé du pays étant limitée, le blé est également importé d'un pays voisin. En raison de l'appréciation de la monnaie, le blé importé est meilleur marché. En conséquence, la demande de blé dans la société C est en baisse.

Figure 01: Le risque de change correspond au changement de valeur d’une devise par rapport à une autre.

Qu'est-ce que l'exposition au change??

L'exposition au risque de change fait référence au degré auquel une entreprise est affectée par les variations des taux de change. Lorsqu'une entreprise participe au commerce international et qu'il existe une différence entre la devise dans laquelle les produits et les coûts sont enregistrés, il existe un risque de change..

Impact des importations et des exportations

Les importations et les exportations sont deux éléments fortement affectés par l'exposition au risque de change. Lorsque le taux de change s'apprécie (la valeur de la monnaie nationale augmente par rapport à une devise étrangère), il est avantageux d'importer davantage de biens et de services. En revanche, lorsque le taux de change se déprécie (la valeur de la monnaie nationale diminue par rapport à une devise étrangère), les produits du pays sont meilleur marché sur le marché international; c'est favorable pour les exportations.

Figure 02: Importations et exportations

Produits de fabrication dans le pays d'origine et vente dans plusieurs pays

Certaines entreprises adoptent cette stratégie pour tirer parti des économies d’échelle (réduction des coûts résultant de l’augmentation du volume de production). En outre, une seule base de fabrication est plus pratique à gérer que plusieurs. Dans ce cas, les coûts de production sont engagés dans la devise locale alors que les revenus seront générés dans plusieurs devises. En raison de cette inadéquation des revenus et des coûts, les sociétés sont exposées à une exposition au risque de change.

Quelle est la différence entre risque de change et exposition??

Risque de change vs exposition
Le risque de change correspond au changement de valeur d'une devise par rapport à une autre, ce qui réduira la valeur des investissements libellés en devise étrangère..	L'exposition au change est la mesure dans laquelle une entreprise est affectée par les variations des taux de change.
Contrôle
Les risques de change peuvent généralement être atténués en utilisant des techniques de couverture et en utilisant une devise moins volatile que les résultats.	L'exposition au change est difficile à gérer.
Les types
Les risques de transaction, de conversion et économiques sont des types de risque de change.	L'exposition au risque due aux importations et aux exportations est le principal type d'exposition au change.

Résumé - Risque de change vs exposition

La différence entre le risque de change et l'exposition est que le risque de change correspond au changement de valeur d'une devise par rapport à une autre, ce qui réduira la valeur des investissements libellés en devises, tandis que l'exposition au risque de change est la mesure dans laquelle une entreprise est affectée par les changements. en taux de change. Globalement, les deux concepts sont de nature très similaire car ils démontrent le bénéfice ou la perte relatif résultant d’opérations dans diverses devises..

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Références:

1. Kanchan Kandel. «Risque de change et exposition». LinkedIn SlideShare. N.p., 26 déc. 2014. Web. Disponible ici. 15 juin 2017.
2. «Risque de change». Investopedia. N.p., 04 sept. 2015. Web. Disponible ici. 15 juin 2017.
3. «Qu'est-ce que l'exposition au change? définition et signification. ”Jargons d'affaires. N.p., 13 juin 2016. Web. Disponible ici. 15 juin 2017.

Courtoisie d'image:

1. «Échange de devises sur fond blanc» via TaxRebate.org.uk (CC BY 2.0)
2. “Commerce extérieur Argentine 1991-2003” (Domaine public) via Wikimedia Commons