Différence entre les options et les swaps

Différence clé - options vs échanges
 

Les options et les swaps sont des dérivés; c'est-à-dire des instruments financiers dont la valeur dépend de la valeur d'un actif sous-jacent. Les dérivés sont utilisés pour couvrir les risques financiers. La principale différence entre l'option et l'échange est que une option est un droit mais pas une obligation d'acheter ou de vendre un actif financier à une date donnée à un prix convenu à l'avance, alors qu'un swap est un accord d'échange de deux instruments financiers.

CONTENU
1. Vue d'ensemble et différence clé
2. Quelles sont les options
3. Quels sont les échanges
4. Comparaison côte à côte - options vs échanges
5. Résumé

Quelles sont les options?

Une option est un droit d'acheter ou de vendre un actif financier à une date donnée à un prix convenu à l'avance. Mais ce n'est pas une obligation. La date à laquelle l’option doit être exercée est appelée ladate d'exercice"et le prix auquel l'option doit être exercée est appelé"prix d'exercice'. Le prix à payer pour acquérir l’option est appelé le 'prime d'option'. Ce montant n'est pas recouvrable, que l'option soit exercée ou non. Il existe deux formes principales d’options; option d'achat et option de vente.

Option d'appel

Il s’agit d’une option qui donne le droit d’acheter un actif financier à une date convenue à un prix convenu à l’avance. Il n'y a aucune obligation d'acheter l'actif à la date spécifique; ainsi, l'option sera exercée à la discrétion de l'acheteur.

Par exemple. PQR est un producteur de pétrole qui est contacté par la société Y qui déclare vouloir acheter 1 000 barils à 850 $ le baril de pétrole au bout de 6 mois (à compter du 31^st Juillet 2017). PQR accepte de vendre une option de 3 000 $ pour cette transaction. Au cours de la période de 6 mois, la société Y préfère que le prix d’un baril de pétrole dépasse 850 dollars, puisqu’elle pourra profiter de la transaction. Au bout de six mois, le prix du baril de pétrole est passé à 1 200 dollars. La société Y décide d’exercer l’option car cela leur sera bénéfique. Cependant, puisque l'auteur de l'option (PQR) a accepté de vendre un baril à 850 $, il s'agira du prix applicable pour les 1 000 barils au moment de l'exercice de l'option. Ainsi, le revenu total de la société Y est égal à,

Prix ​​payé pour l'huile (1 000 * 850) = 850 000 $

Prime d'option = (3 000 $)

                                                                            = 847 000 $

Option de vente

Une option de vente est un droit de vendre un actif financier à une date convenue à un prix convenu à l'avance. Il n'y a aucune obligation de vendre l'actif à la date spécifique; ainsi, l'option sera exercée à la discrétion du vendeur. L’exercice d’une option de vente est similaire à l’option d’achat; la différence est que le vendeur voudra que le prix de l’actif diminue en dessous du prix de l’option afin de réaliser un profit.

Une option peut être une bourse négociée ou des instruments hors cote.

Instruments négociés en bourse

Les produits financiers négociés en bourse sont des instruments normalisés qui négocient uniquement dans des bourses organisées de tailles d'investissement normalisées. Ils ne peuvent pas être faits sur mesure selon les exigences de deux parties

Instruments en vente libre

En revanche, les contrats de gré à gré peuvent se matérialiser en l’absence d’échange structuré et peuvent donc être organisés de manière à répondre aux besoins de deux parties quelconques.

Quels sont les échanges?

Un swap est un dérivé par lequel deux parties parviennent à un accord d’échange d’instruments financiers. Bien que l’instrument sous-jacent puisse être n’importe quel titre, les flux de trésorerie sont généralement échangés en swaps. Les swaps sont des produits financiers en vente libre. Le type le plus élémentaire de swap est appelé swap simple, mais il existe différents types de swaps, comme indiqué ci-dessous..

Swaps de taux d'intérêt

Il s’agit d’un type de swap très populaire dans le cadre duquel les parties échangent des flux de trésorerie sur la base d’un montant notionnel principal (ce montant n’est pas réellement échangé) afin de se couvrir contre le risque de taux d’intérêt ou de spéculer..

Échanges de matières premières

Ceux-ci sont utilisés pour des produits tels que le pétrole ou l'or. Ici, un produit impliquera un taux fixe alors que l'autre impliquera un taux flottant. Dans la plupart des échanges de marchandises, les flux de paiement seront échangés au lieu des montants principaux.

Swaps de change (FX)

Ici, les parties impliquées échangent des intérêts et des montants en principal sur des dettes libellées en différentes devises. Le change doit avoir lieu en valeur actuelle nette (valeur actuelle des flux de trésorerie futurs).

Figure 1- Les swaps de taux d’intérêt sont un type de swaps largement utilisé.

Quelle est la différence entre les options et les swaps?

Options vs échanges
Une option est un droit mais pas une obligation d'acheter ou de vendre un actif financier à une date donnée à un prix convenu.	Un swap est un accord entre deux parties pour échanger des instruments financiers.
Exigence pour un échange
Les options peuvent être achetées / vendues dans le cadre d’un échange ou développées de gré à gré..	Les swaps sont des produits financiers en vente libre.
Exigence d'un paiement de prime
Une prime doit être payée pour acquérir une option.	Les échanges n'impliquent pas de paiement de prime.
Les types
Options d'achat et options de vente sont les principaux types d'options.	Les swaps de taux d’intérêt, les swaps de change et les swaps de produits de base sont des swaps couramment utilisés.

Résumé - Options vs Swaps

Les options et les swaps sont des techniques de couverture très populaires utilisées dans le monde commercial actuel. En fait, en 2010, on estimait que le marché mondial des dérivés avait dépassé 1,2 milliard de dollars et que les options et les swaps en représentaient une part importante. La différence entre les options et les swaps peut être classée en fonction de leur utilisation et de leur structure, car ils sont différents les uns des autres de plusieurs manières..

Références:
1. «Échanger». Investopedia. N.p., 30 décembre 2015. Web. 20 mars 2017.
2. «Option». Investopedia. N.p., 25 mars 2016. Web. 20 mars 2017.
3. ”Types d'échanges | Logiciels de gestion des risques liés aux produits dérivés et analyse des prix | FINCAD. ”Types d'échanges | Logiciels de gestion des risques liés aux produits dérivés et analyse des prix | FINCAD. N.p., n.d. Web. 20 mars 2017.
4. «Dérivés cotés en bourse et dérivés de gré à gré». Train de la finance. N.p., 17 juillet 2016. Web. 20 mars 2017.
5. Cohan, Peter. «Gros risque: le PIB mondial est inférieur au PIB mondial de 1,2 milliard de dollars de dérivés». AOL.com. AOL, 14 juillet 2016. Web. 20 mars 2017.

Courtoisie d'image:
1. «Swap de taux d’intérêt vanille avec une banque» par Suicup - Travail personnel (CC BY-SA 3.0) via Wikimedia Commons