Différence entre les obligations garanties et non garanties

Différence clé - Obligation sécurisée vs non garantie
 

La principale différence entre les obligations garanties et non garanties est que une obligation garantie est un type d’obligation qui est garantie par la mise en gage d’un actif spécifique en tant que garantie par l’émetteur de l’obligation tandis que une caution non garantie est un type de lien qui n'est pas sécurisé contre une garantie. Une obligation est un instrument de dette émis par des entreprises ou des gouvernements à des investisseurs dans le but d’obtenir des fonds pour des projets et des objectifs de développement. Ils sont émis à une valeur nominale (valeur nominale de l’obligation) avec un taux d’intérêt et une échéance. Les obligations garanties et non garanties sont deux types d’obligations populaires parmi de nombreux autres..

CONTENU

1. Vue d'ensemble et différence clé
2. Qu'est-ce qu'une obligation sécurisée?
3. Qu'est-ce qu'un lien non garanti?
4. Comparaison côte à côte - Lien sécurisé ou non garanti sous forme de tableau
5. Résumé

Qu'est-ce qu'une obligation sécurisée??

Une obligation garantie est un type d’obligation qui est garantie par la mise en gage d’un actif spécifique en garantie de l’émetteur de l’obligation. En cas de défaillance due au non-paiement, l'émetteur doit transférer la propriété de l'actif au créancier obligataire. Les obligations garanties peuvent également être garanties avec le flux de revenus résultant du projet que l'émission a été utilisée pour financer. Les obligations hypothécaires et les certificats de fiducie pour l'équipement sont deux formes d'obligations garanties largement utilisées.

Cautionnement hypothécaire

Une obligation hypothécaire est une obligation garantie par une hypothèque ou un pool d’hypothèques. Ces obligations sont généralement adossées à des biens immobiliers détenus par des sociétés qui possèdent un nombre considérable de biens. Une réclamation légale donne au porteur le droit de posséder le bien hypothéqué au cas où la société ne procéderait pas aux paiements. Les obligations hypothécaires sont les types les plus courants d'obligations garanties.

Certificat de confiance de l'équipement

Un certificat d'équipement en fiducie est financé par un actif facilement transporté ou vendu. Le titre de propriété de l'équipement est détenu par une fiducie et les investisseurs peuvent acheter des certificats de fiducie comme moyen de fournir des fonds à une entreprise spécifique. Les remboursements de capital et les intérêts sont versés par la société à la fiducie qui, à son tour, effectue le paiement aux investisseurs. Lorsque les paiements de la dette sont terminés, la propriété de l'actif est transférée à la société par la fiducie.

Qu'est-ce qu'un lien non garanti??

Aussi appelé les débentures, une obligation non garantie est un type d’obligation qui n’est pas sécurisée par une garantie. Pour qu’une société émette une obligation non garantie dans l’intention d’obtenir un financement auprès d’investisseurs, elle doit être une entreprise réputée ayant une bonne cote de crédit. La notation de crédit est proposée par un organisme indépendant, généralement une agence de notation, après avoir évalué la capacité de la société à respecter ses obligations financières..

Dans le cas d’une obligation non garantie, le porteur d’obligations ne peut récupérer la valeur de l’investissement si l’émetteur obligataire fait défaut. Par conséquent, ces instruments sont très risqués par rapport aux obligations sécurisées en raison de l'absence de garantie et sont soutenus par des paiements d'intérêts élevés. Le taux d'intérêt offert dépend fortement de la stabilité financière et de la fiabilité de l'entreprise ou de l'organisation gouvernementale..

La possibilité de défaut et le risque inhérent aux obligations d'État non garanties sont très faibles comparés aux obligations de sociétés. Lorsque les gouvernements ont besoin de fonds supplémentaires pour rembourser les obligations, les taxes sont augmentées pour avoir accès à des fonds plus importants. Même dans les rares cas où un organisme gouvernemental déclare sa liquidation, les obligations sont généralement couvertes par d'autres organismes gouvernementaux. Par ailleurs, le risque de défaillance des obligations de sociétés non garanties est plus élevé et, en cas de liquidation de la société, les détenteurs d’obligations reçoivent au moins une partie de leur investissement avant le règlement des actionnaires..

Figure 01: Liaison non garantie

Quelle est la différence entre les obligations garanties et non garanties??

Obligation sécurisée vs non sécurisée
Une obligation garantie est un type d’obligation qui est garantie par la mise en gage d’un actif spécifique en garantie de l’émetteur de l’obligation..	Un cautionnement non garanti est un type de cautionnement qui n'est pas sécurisé contre une garantie.
Taux d'intérêt
Le taux d’intérêt applicable à une obligation garantie est inférieur au taux applicable à une obligation non garantie..	Les obligations non garanties sont soumises à des taux d’intérêt plus élevés en raison du risque inhérent.
Risque par défaut
Le risque de défaut d'une obligation sécurisée est généralement faible car le non-paiement entraîne une perte de l'actif pour l'émetteur de l'obligation.	Le risque de défaut d'une obligation non garantie du gouvernement est généralement faible, de même que le risque de défaut d'une obligation non garantie émise par une entreprise ayant une bonne cote de crédit.

Résumé - Obligation sécurisée vs non sécurisée

La différence entre une obligation garantie et non garantie dépend principalement de la question de savoir si une garantie est impliquée ou non. Leurs caractéristiques varient également en ce qui concerne les taux d'intérêt et la possibilité de défaut. Une obligation sécurisée est un investissement approprié pour les investisseurs moins tolérants aux risques. Le rendement et le risque d’une obligation non garantie peuvent varier considérablement, allant d’un risque faible à faible rendement à un risque élevé et à rendement élevé.

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Références

1. «Obligation sécurisée». Investopedia. N.p., 12 mai 2005. Web. Disponible ici. 06 juin 2017.
2. «Obligations non garanties». Mon cours de comptabilité. N.p., n.d. Web. Disponible ici. 06 juin 2017.
3. «Hypothèque Bond». Investing Answers Construire et protéger votre patrimoine grâce à l’éducation. Editeur des prochaines banques risquant d’échouer. N.p., n.d. Web. Disponible ici. 06 juin 2017.

Courtoisie d'image:

1. “Débenture” de Appu suvarna - Travail personnel (CC BY-SA 4.0) via Wikimedia Commons