Différence entre coût du capital et coût des capitaux propres

Coût du capital vs coût de l'équité

Les entreprises ont besoin de capitaux pour démarrer et gérer leurs activités. Le capital peut être obtenu par diverses méthodes, telles que l’émission d’actions, d’obligations, de prêts, de contributions des propriétaires, etc. Le coût du capital est le coût encouru pour obtenir soit des fonds propres (le coût nécessaire à l’émission des actions), soit un capital emprunté (intérêt). L'article suivant examine de plus près le concept de coût du capital et le coût des capitaux propres; une des 2 composantes majeures composant le coût du capital. L'article explique clairement ces concepts et souligne leurs similitudes et leurs différences.

Coût du capital

Le coût du capital est le coût total d'obtention de dettes ou de fonds propres. Le coût du capital correspond à la manière dont une entreprise lève des liquidités, que ce soit par l’émission d’actions, l’emprunt de fonds, etc. Le coût du capital est le rendement que les investisseurs ont besoin pour fournir du capital à la société, ce qui constitue un point de repère pour les nouveaux projets. doivent se rencontrer pour que le projet soit considéré. Pour qu'un investissement soit rentable, le taux de retour sur investissement doit être supérieur au coût du capital..

Prenons un exemple, les niveaux de risque de deux investissements, Investissement A et Investissement B, sont les mêmes. Pour l'investissement A, le coût du capital est de 7% et le taux de rendement est de 10%. Cela procure un rendement excédentaire de 3%, raison pour laquelle l'investissement A devrait passer. L'investissement B, en revanche, a un coût du capital de 8% et un taux de rendement de 8%. Dans ce cas, les coûts engagés ne sont pas rentables et l'investissement B ne doit pas être pris en compte. Toutefois, en supposant que les bons du Trésor présentent le niveau de risque le plus faible et un rendement de 5%, cela peut s'avérer plus intéressant que les deux options car les niveaux de risque sont très faibles et un rendement de 5% est garanti, car les bons Publié.

Coût de l'équité

Le coût des capitaux propres désigne le rendement requis par les investisseurs / actionnaires, ou le montant de la compensation attendue par un investisseur pour la prise de participation dans les actions de la société. Le coût des capitaux propres est une mesure importante qui permet à l'entreprise de déterminer le montant de la rémunération devant être versée aux investisseurs en fonction du niveau de risque pris. Le coût des capitaux propres peut également être comparé à d'autres formes de capital, telles que le capital emprunté, ce qui permettra ensuite à l'entreprise de décider quelle forme de capital est la moins chère. Le coût des capitaux propres est calculé comme suit.

E_s = R_F + β_s (R_M - R_F)

Dans l'équation, E_s est le retour attendu sur la sécurité, R_F fait référence au taux sans risque payé par les titres d’Etat (ceci s’ajoute parce que le rendement d’un investissement risqué est toujours supérieur au taux sans risque du gouvernement), β_s fait référence à la sensibilité aux changements du marché, et R_M est le taux de rendement du marché, où (R_M - R_F) se réfère à la prime de risque du marché.

Coût du capital vs coût de l'équité

Le coût du capital est composé de deux composantes; coût des capitaux propres et coût de la dette. C'est aussi le coût d'opportunité (rendement qui aurait pu être réalisé) pour investir dans un autre projet avec des niveaux de risque similaires. Lors du choix entre des investissements présentant des niveaux de risque similaires, un investissement ne devrait être effectué que si le rendement est supérieur et le coût du capital inférieur au choix alternatif. La principale différence entre le coût du capital et le coût des capitaux propres réside dans le fait que le coût des capitaux propres est le rendement requis par les actionnaires pour compenser le risque pris d’investir en actions et le coût du capital est le rendement total requis de l’investissement en titres et équité à la fois).

Résumé:

Différence entre coût du capital et coût des capitaux propres

• Le coût du capital est le rendement dont les investisseurs ont besoin pour fournir du capital à l'entreprise, ce qui constitue un point de repère que les nouveaux projets doivent respecter pour que le projet soit pris en compte..

• Le coût des capitaux propres fait référence au rendement requis par les investisseurs / actionnaires ou au montant de la compensation qu'un investisseur s'attend à obtenir pour avoir réalisé un investissement en actions dans les actions de l'entreprise..

• La principale différence entre le coût du capital et le coût des capitaux propres réside dans le fait que le coût des capitaux propres est le rendement requis par les actionnaires pour compenser le risque pris pour investir des actions et le coût du capital est le rendement total requis de l’investissement en titres équité les deux).