Différence entre la valeur actualisée nette et la période de récupération

VAN vs retour sur investissement

Dans chaque entreprise, il est essentiel d’évaluer la valeur d’un projet avant d’y investir. Il existe un certain nombre de solutions pour évaluer cela du point de vue financier. parmi elles, la valeur actualisée nette (VAN) et les méthodes de remboursement. Ces deux peuvent mesurer la durabilité et la valeur des projets à long terme. Cependant, ils diffèrent par leurs calculs, leurs facteurs et donc par leurs limites et leurs avantages..

La VAN, également connue sous le nom de valeur actualisée nette (NPW), est une méthode standard permettant d’utiliser la valeur temps de l’argent pour évaluer des projets à long terme. Il calcule une série chronologique de flux de trésorerie, entrants et sortants, en termes de devise. La VAN correspond à la somme des valeurs actuelles des flux de trésorerie individuels. La chose la plus importante à retenir à propos de la VAN est la «valeur actuelle». En termes simples, NPV = PV (Valeur actuelle) '“I (Investissement). Par exemple, pour 1 000 USD pour I, 10 000 USD pour PV: 10 000 USD - 1 000 USD = 9 000 USD = VAN. Lorsque vous choisissez entre des investissements alternatifs, la VAN peut vous aider à déterminer celui qui a la valeur actuelle la plus élevée, en particulier avec les conditions suivantes: si VAN> 0, acceptez l’investissement, si la VAN < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Inversement, la méthode de remboursement est utilisée pour évaluer un projet d’achat ou d’expansion. Il détermine la période, généralement en années, au cours de laquelle un retour sur investissement sera effectué. Il est égal à l'investissement initial divisé par les économies ou recettes annuelles, ou en termes mathématiques: période de récupération = I / CF (flux de trésorerie par an). Par exemple, étant donné 10 000 $ pour I et 1 000 $ pour FC, 10 000/1 000 = 10 (années) = période de récupération. Plus la période de récupération est courte, meilleur est l'investissement. Une longue période de récupération signifie que l'investissement sera bloqué pendant une longue période; ce qui rend généralement un projet relativement insoutenable.

L'analyse de la valeur actualisée nette supprime l'élément de temps dans la pondération des investissements alternatifs, tandis que la méthode de récupération se concentre sur le temps nécessaire au rendement d'un investissement pour rembourser l'investissement initial total. Dans ces conditions, la méthode de remboursement n'évalue pas correctement la valeur temps de l'argent, de l'inflation, des risques financiers, etc. par opposition à la VAN, qui mesure avec précision la rentabilité d'un investissement. En outre, bien que la méthode de récupération indique la période maximale acceptable d'investissement, elle ne prend pas en compte les probabilités pouvant survenir après la période de récupération, ni ne mesure le revenu total. Cela n'indique pas si les achats généreront des bénéfices positifs avec le temps.

Ainsi, la VAN fournit de meilleures décisions que la méthode de récupération lorsqu’un investissement en capital; se fier uniquement à la méthode de récupération pourrait entraîner de mauvaises décisions financières. La plupart des entreprises associent généralement la méthode de récupération à l'analyse de la VAN. En ce qui concerne les avantages, la méthode de la période de récupération est plus simple et plus facile à calculer pour un investissement modeste et répétitif et des facteurs de taux d’imposition et d’amortissement. La VAN, quant à elle, est plus précise et efficace, car elle utilise les flux de trésorerie et non les bénéfices et donne lieu à des décisions d’investissement qui ajoutent de la valeur. En revanche, il suppose un taux d'actualisation constant sur la durée de vie de l'investissement et une prévision limitée des flux de trésorerie. De plus, les inconvénients de la période de récupération comprennent le fait qu’elle ne tient pas compte des flux de trésorerie et des bénéfices après la période de récupération, de la valeur monétaire ainsi que des risques financiers avant ou pendant l’investissement..

Résumé

1) La méthode de la VAN et de la période de récupération mesure la rentabilité des investissements à long terme.
2) La VAN calcule la valeur actuelle d'un investissement, mais élimine l'élément temporel et suppose un taux d'actualisation constant dans le temps..
3) La période de récupération détermine la période au cours de laquelle une «période de récupération» d'un investissement spécifique sera effectuée. Cependant, il ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent et de la rentabilité du projet après la période de récupération.
4) La plupart des entreprises utilisent une combinaison des deux méthodes d’évaluation pour prendre une décision financière optimale..